این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۲۰، شماره ۳، صفحات ۲۶۵-۲۸۸
عنوان فارسی پویایی‎های ورود معامله‎گران مطلع و نامطلع به بورس تهران
چکیده فارسی مقاله هدف: مدل‎سازی فرایند ورود معامله‎گران مطلع و نامطلع به بورس تهران و بررسی برهم‎کنش این دو گروه معامله‌گران در بازار که با وجود اهمیت آن تا‎ کنون مغفول مانده، هدف اصلی این مطالعه است. روش: در این پژوهش، مدل معاملات متوالی بر مبنای داده‌های معاملات 33 شرکت از 11 صنعت بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1392 تا 1395 و با استفاده از الگوریتم نلدر ـ مید تخمین زده شد. یافته‎ها: در بورس تهران، افزایش پیش‎بینی نشده معاملات نامتوازن در یک روز، مقدار انتظاری ورود هر‎ دو گروه معامله‎گران به بازار در روز آتی را افزایش می‌دهد. مقدار ورود معامله‎گران مطلع در قیاس با معامله‎گران نامطلع پایداری کمتری نشان می‌دهد. به علاوه، این مقدار تأثیرپذیری اندکی از رونق معاملات دارد. همچنین، افزایش حضور معامله‎گران مطلع لزوماً تعداد معامله‌گران نامطلع در بازار را کاهش نمی‌دهد. نتیجه‎گیری: مشابه یافته‌های پیشین در بازار کشورهای دیگر، در بورس تهران حضور معامله‌گران مطلع به‎طور عمده تابع مزیت‎های اطلاعاتی آنهاست، اما برخلاف نتایج اغلب مطالعات پیشین، با افزایش حضور معامله‌گران مطلع، تمایل معامله‎گران نامطلع برای مشارکت در بورس اوراق بهادار تهران لزوماً کاهش نمی‎یابد.  
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Arrival Dynamics of Informed and Uninformed Traders into Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله Objective: The aim of this study is to model arrival process of informed and uninformed traders into Tehran Stock Exchange (TSE) as well as to assess the interaction between two types of traders which is an important yet neglected topic. Methods: In this study, a sequential trade model was estimated based on trading data of 33 stocks belonging to 11 industries of TSE during the period from 2013 to 2016 using Nelder-Mead algorithm. Results: In TSE, an unexpected rise in unbalanced trades in current single day increases the expected arrival rate of both types of traders in the next day. The arrival rate of informed traders shows lower persistence compared to that of uninformed traders in the TSE. In addition, it showed negligible sensitivity to trading intensity. The presence of informed traders doesn't necessarily lead to a decrease in the number of uninformed traders in the TSE. Conclusion: Similar to previous studies about stock markets in different countries, the presence of informed traders in TSE mainly depends upon their information-related advantages. Unlike most prior studies, the arrival rate of uninformed traders in TSE is not significantly affected by the arrival rate of informed traders.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله محسن مهرآرا |
استاد، گروه اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران

حبیب سهیلی احمدی |
دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

نشانی اینترنتی https://jfr.ut.ac.ir/article_68607_5be26369825b158e267915d5a1a3d49b.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/705/article-705-1081622.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات