این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۲۰، شماره ۳، صفحات ۳۴۳-۳۶۴
عنوان فارسی شفافیت و کیفیت: اثر افزایش سطوح دفتر سفارش‎های محدود بر کیفیت بورس اوراق بهادار تهران
چکیده فارسی مقاله هدف: یکی از ابزارهای رایج برای ایجاد شفافیت قبل از معامله در بازارهای مالی، دفتر سفارش‎های محدود است. با اینکه در زمینه دفتر سفارش‎های محدود مطالعات متعددی صورت گرفته، هنوز در خصوص اثر افزایش شفافیت قبل از معامله بر کیفیت بازار (نقدشوندگی و عمق بازار) اجماع نظری وجود ندارد. افزایش تعداد سطوح دفتر سفارش‎های محدود از 3 پله به 5 پله برای معامله‎گران برخط بورس اوراق بهادار تهران در اردیبهشت ماه سال 1396، این فرصت را به‎وجود آورد که به بررسی این موضوع در بورس تهران پرداخته شود. روش: در این پژوهش با استفاده از معیارهای اسپرد مظنه، اسپرد مؤثر، عمق بازار و انحراف معیار بازدهی، اثر شفافیت دفتر سفارش‎های محدود بر کیفیت بازار بر اساس رویکرد مطالعات رویدادی، بررسی شده است. یافته‎ها: بر مبنای یافته‎های پژوهش، پس از افزایش تعداد سطوح دفتر سفارش‎های محدود در بورس تهران، تمام معیارهای انتخاب شده، به جز عمق بازار با کاهش معناداری رو‎به‎رو بوده‎اند. نتیجه‎گیری: نتایج به‎دست آمده از بررسی معیارهای کیفیت بازار نشان می‎دهد افزایش شفافیت دفتر سفارش‎های محدود برای معامله‎گران برخط در بورس ایران، به کاهش کیفیت بازار منجر شده است.  
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Transparency & Quality: The Impact of Increasing Limit Order Book levels on Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله Objective: One of the common tools used to make pre-trade transparency in financial markets is the Limit Order Book. In spite of several researches on the Limit Order Book, there is no consensus about the impact of increasing pre-trade transparency on market quality. Increasing the number of Limit Order Book levels from 3 to 5 levels, in May 2017, for online traders in Tehran Stock Exchange, gave us the opportunity to study the issue. Methods: In this paper, based on the even study, we examined the impact of transparency of Limit Order Book on market quality using Quoted Spread, Effective Spread, Market Depth and Return Standard Deviation. Results: According to the results, after increasing the number of Limit Order Book levels in Tehran Stock Exchange, there was a significant decrease among all of the selected criteria with the exception of Market Depth. Conclusion: The results indicated that increasing the number of Limit Order Book's levels for online traders in Tehran Stock Exchange led to deterioration in the market quality.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله مهدی حیدری |
استادیار، گروه مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران

محمد حسین صباغ زاده |
کارشناس ارشد، گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران

نشانی اینترنتی https://jfr.ut.ac.ir/article_68612_b3c91cd2c98dc2263644248940097a80.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/705/article-705-1081626.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات