این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
Iranian Journal of Economic Studies، جلد ۴، شماره ۱، صفحات ۱۰۱-۱۲۸
عنوان فارسی رابطه غیرخطی بین قیمت نفت، قیمت طلا و بازدهی بازار سهام در ایران: یک رهیافت تبدیل – رژیم چند متغیره
چکیده فارسی مقاله بورس اوراق بهادار ایران مهمترین جزء بازار سرمایه ایران است که در سال­های اخیر بیشتر مورد توجه قرار گرفته است. عوامل بسیاری بر بورس اوراق بهادار ایران اثرگذارند. در این مقاله، اثر درآمدهای نفتی و قیمت طلا بر بازدهی بازار سهام ایران با استفاده از داده های ماهیانه طی دوره زمانی ژانویه 2003 تا دسامبر 2014 بررسی می­شود. برای این منظور، از روش هم انباشتگی غیر خطی MS-VECM استفاده شده است. نتایج این بررسی نشان می­دهد که روابط بین متغیرهای مورد بررسی در سه وضعیت مختلف قابل تجزیه و تحلیل است به طوری که این سه رژیم به ترتیب نشان دهنده دوره رکود شدید، رکود ملایم و دوره رونق است. نتایج حاصل از مدل نشان می­دهد که اثر درآمدهای نفتی بر بازدهی سهام در هر سه رژیم منفی و معنی دار است یعنی با افزایش درآمدهای نفتی، بازدهی بازار بورس کاهش می یابد. لیکن رابطه بین قیمت طلا و بازدهی بازار سهام در طی دوره زمانی و بر حسب شرایط بازار، متفاوت است بدین صورت که شوک مثبت وارده بر قیمت طلا در کوتاه مدت (حدود 10 ماه) منجر به کاهش بازدهی سهام شده و در میان مدت و بلندمدت باعث افزایش بازدهی سهام می­گردد.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Non-Linear Relationships Among the Oil Price, the Gold Price and Stock Market Returns in Iran: a Multivariate Regime-Switching Approach
چکیده انگلیسی مقاله In this paper, the effects of oil and gold prices on stock market index are investigated. We use a cointegrated vector autoregressive Markov-switching model to examine the nonlinear properties of these three variables during January 2003 to December 2014. The Markov-switching vector-equilibrium-correction model with three regimes representing "deep recession", "mild recession" and "expansion" provides a good characterization of the sample data. The results of the model show that the impact of oil price on stock returns is positive and significant in the short run. However, it has negative effects on stock market in the long run. Moreover, we find out that the relationship between the gold price and stock market returns varies during the period under investigation depending on the market conditions. More specifically, the positive gold price shock decreases the stock returns in the short run (10 months), while it leads to an increase in the stock market returns in the medium and long run.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله سیاب ممی پور |
department of economic, kharazmi university, tehran

فرشته واعظی jezeie | vaezi jezeie
department of economic, kharazmi university, tehran

نشانی اینترنتی http://ijes.shirazu.ac.ir/article_3777_e2ecf45ecb86e3d5a2022291f25eaeb7.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات