این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۱۳، شماره ۳۱، صفحات ۱۲۱-۱۴۶
عنوان فارسی کالبد شکافی بازده نقدی و سرمایه‌ای سهام رشدی و ارزشی در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده فارسی مقاله در پژوهش حاضر از یک‌سو به مطالعه‌ی نقش و اثر سهام رشدی و سهام ارزشی در بازده کل، بازده نقدی و بازده ناشی از سود سرمایه‌ای و نیز بررسی ادعای وجود اختلاف بین بازده دو نوع سهم بالا در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده و از سوی دیگر صحت و سقم فرضیه وجود همگرایی در بازده سهام ارزشی و رشدی در طول زمان مورد پژوهش قرار گرفته است. نمونه آماری پژوهش شامل 70 شرکت در طی دوره زمانی 1381 - 1389 بوده است. در این پژوهش برای مطالعه اثر نوع سهام بر هر یک از عوامل بازدهی از مدل داده‌های تلفیقی ایستا و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی و نیز آنالیز واریانس استفاده شده است. ‌یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد، در عین وجود رابطه مثبت بین نسبت ارزش بازار به دفتری(معیار تفکیک سهام به رشدی و ارزشی) با کلیه بازده‌های محاسبه شده، سهام رشدی در مقایسه با سهام ارزشی دارای بازده نقدی و بازده سرمایه-ای بالاتری هستند با این وجود تفاوت معناداری بین بازده نقدی دو نوع سهام مشاهده نشده است. نتایج همچنین بیانگر وجود نوعی همگرایی بین بازده نقدی و بازده سرمایه‌ای دو نوع سهم رشدی و ارزشی در طول زمان است. نتیجه‌ای که نشان می‌دهد هیچ سهمی برای همیشه به‌عنوان سهم رشدی یا ارزشی باقی نمی‌ماند.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله بازده سهام، سهام ارزشی، سهام رشدی، نسبت ارزش بازار به دفتری،
عنوان انگلیسی The Anatomy of Value and Growth Stocks Capital Gain Return and Dividend Yield in the Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله This study examines the empirical validity of claims that value stocks (stocks with high ratios of book value to price) have higher average returns than growth stocks (stocks with low book-to-market ratios). The analyses are performed using data pertaining to 70 firms for the period 1381-1389 and used the Panel Data methodology. This paper contains significant and consistent results. The results of testing hypotheses for each of the nine years and the pooled sample show that price-to-book ratio and Size are positively related to Stock Return. The results demonstrated that On average, growth stocks have higher Total Return than value stocks, and growth stocks (especially big growth stocks) also have higher average rates of capital gain. The results also demonstrated that the average returns growth portfolios tend to fall in the years after portfolio formation. Conversely, average returns value portfolios tend to rise in the years after portfolio formation, as some value stocks restructure, their profitability improves.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله مهدی میاوقی |
استادیار و عضو هیئت علمی دانشگاه پیام نور، گروه حسابداری

فرخ دهدار |
کارشناس ارشد حسابداری

نشانی اینترنتی http://jfr.ut.ac.ir/article_23829_a2860aa1f4d1d928cbaebfd142f8907d.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات