این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۱۲، شماره ۳۰، صفحات ۳۵-۵۶
عنوان فارسی بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
چکیده فارسی مقاله در این مقاله، به‎منظور بهینه‎سازی سبد سرمایه‎گذاری متشکل از سهام صنایع منتخب فرآورده‎های نفتی، خودرو و ساخت قطعات، ماشین‎آلات برقی، استخراج کانی‎های فلزی عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا ماتریس کوواریانس شرطی زمان ـ متغیر بر اساس مدل‎های چند متغیره‎ی ناهمسان واریانس (1, 1) Diagonal-Vech، (1, 1) CCC و (1, 1) Diagonal-BEKK تخمین زده شده است، سپس بهینه‎سازی سبد با رویکرد حداقل‎سازی ریسک سبد سرمایه‎گذاری سهام بر اساس تئوری پورتفوی مارکوویتز انجام شده و وزن‎های بهینه‎ی صنایع چهارگانه‎ی منتخب در طی زمان مشخص شده‎اند. نتایج بهینه‎سازی بیانگر آن است که طی هر سه مدل گفته شده، وزن بیشتر در سبد سرمایه‎گذاری، به صنایعی اختصاص داده شده است که نوسانات کمتری در بازدهی سهام آن صنایع وجود داشته است. همچنین وزن بهینه در طول زمان، برای صنایعی که نوسانات بازدهی‎شان افزایش داشته است، در حال کاهش بوده و برعکس در صورت کاهش نوسانات در بازدهی و در طی زمان، سهم بهینه از سبد افزایش یافته است.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Portfolio Optimization Using Multivariate GARCH Models: Evidence from Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله In this paper, In order to optimize the portfolio consisting of selected industrial stocks of Petroleum products, automobiles and parts, electrical industry and extraction of minerals from Tehran Stock Exchange member, First, time – varying conditional covariance matrix has been estimated based on the following Multivariate GARCH models: Diagonal-Vech (1,1), CCC (1,1) and Diagonal -BEKK (1,1). Then the portfolio risk minimization problem has been solved according to the Markovitz theory and the optimal time-varying weights of the four selected industries have been specified. Optimization results indicate that based on all above models, more weight in the portfolio allocated to the industries that their volatility in stock returns is less than others. The optimal time-varying weights for industries that have increase in their output volatility, has fallen and vice versa if the output volatility over time has decreased, and the share has increased.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله حسن حیدری |
استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه ارومیه (Urmia university)

احمد ملا بهرامی | molla bahrami
دانشجوی تحصیلات تکمیلی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه ارومیه (Urmia university)

نشانی اینترنتی http://jfr.ut.ac.ir/article_22740_2626aa0d86c6c2bc7e1f2fc2ec998574.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات