این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
جستارهای اقتصادی، جلد ۱۳، شماره ۲۵، صفحات ۱۲۱-۱۴۲
عنوان فارسی تئوری نمایندگی، ساختار سرمایه و عملکرد شرکت در شرکت‌های پذیرفته شدۀ بورس اوراق بهادار تهران
چکیده فارسی مقاله بر مبنای تئوری نمایندگی، تعارضات نمایندگی به‌عنوان یکی از عوامل تعیین‌کننده ساختار سرمایه شرکت‌ها محسوب می‌شود. همچنین تصمیمات تأمین مالی، به‌عنوان یکی از تصمیمات استراتژیک در اداره شرکت‌ها، تحت تأثیر سازوکارهای راهبری شرکت قرار دارد. هدف این مقاله بررسی تجربی تأثیر انتخاب ساختار سرمایه بر عملکرد شرکت در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهش از نوع توصیفی−همبستگی بوده و از روش داده‌های تلفیقی جهت تخمین مدل استفاده شده است. در این پژوهش 158 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سال‌های 1385−1392 بررسی شده است. مقاله درصدد بررسی ارتباط بین ساختار سرمایه و عملکرد شرکت می‌باشد که برای این منظور دو فرضیه (رابطه منفی معناداری بین نسبت بدهی (کوتاه‌مدت و بلندمدت) و بازده حقوق صاحبان سهام/بازده دارایی‌ها در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد) مطرح شد که هر دو فرضیه در سطح اطمینان 95 درصد قابل رد شدن نبودند. نتایج حاصل از این پژوهش که با استفاده از رگرسیون داده‌های تلفیقی به‌دست آمد، رابطه معکوسی بین نسبت بدهی و عملکرد شرکت نشان داد؛ یعنی استفاده بیشتر از اهرم مالی، سودآوری شرکت را تضعیف می‌کند، گر‌چه توقع بر آن است که نظارت قوی مؤثر بانک در سیستم بانکی بدون ربا موجب بهبود عملکرد شرکت‌های تسهیلات گیرنده از بانک باشد؛ ولی متأسفانه نتایج، چنین انتظاری را برآورده نمی‌کند.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Agency Theory, Capital Structure and Firm Performance in Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله Agency conflict has been recognized as one of the determinants of capital structure of firms based on the agency theory. Financing decisions have been recognized as one of the strategic decisions in the firms that are affected by firm’s governance. The purpose of this paper is to empirically investigate the impact of capital structure choice on firm performance in Tehran stock exchange. Fixed effect panel regression model is used to analyze eight years of data (1385-1392) on 158 listed firms, to find the relation between leverage and firm performance after controlling for factors such as size, age, tangibility, growth, liquidity and advertising. In order to analyze the relation between leverage and firm performance, we considered two assumptions: negative relation between long term and short term debt ratio with return on equity (ROE) /return on assets (ROA). Empirical results suggest that leverage has a negative influence on financial performance of Iranian firms, which is in contrast with the assumptions of agency theory as commonly received and accepted in other developed as well as emerging economies. Consequently, postulates of agency theory have to be seen with different perspective in Iran given the underdeveloped nature of bond markets and dominance of state-owned banks in lending to corporate sector.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله سید هادی عربی | seyed hadi
عضو هیئت علمی پژوهشگاه حوزه و دانشگاه

ریحانه ربیعی |
دانشجوی دکتری حقوق مالی پردیس فارابی دانشگاه تهران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه تهران (Tehran university)

نشانی اینترنتی http://iee.rihu.ac.ir/article_1159_250.html
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات