این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
پژوهش ها و سیاست های اقتصادی، جلد ۲۱، شماره ۶۵، صفحات ۲۵۵-۲۸۰
عنوان فارسی تعیین نرخ بازده انتظاری اوراق بهادار فاجعه‌آمیز با استفاده از رویکرد نظریه مقدار کرانی
چکیده فارسی مقاله یکی از ابزار‌های بسیار مؤثر برای پوشش ریسک حوادث فاجعه‌آمیز که به‌طور گسترده در جهان مورد استفاده قرار می‌گیرد اوراق قرضه فاجعه‌آمیز می‌باشد. هدف از این مقاله، تعیین نرخ بازده انتظاری بهینه‌ای برای این اوراق است که برای خریداران این اوراق جذابیت داشته باشد. بنابر‌این، با استفاده از داده‌های بیمه آتش‌سوزی در دوره زمانی (1388 - 1328) به بررسی رویکرد فراتر از آستانه برای اندازه‌گیری ارزش در معرض خطر اوراق بهادار فاجعه‌آمیز پرداخته شده است. مقدار آستانه u با استفاده از تقریب توانی نرمال انتخاب شده و تفاوت میان u و VaR بالاتر از آستانه به‌عنوان ریسک اوراق بهادار فاجعه‌آمیز انتخاب شده است. سپس با درنظرگرفتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری آلترناتیو نظیر بورس اوراق بهادار تهران، طلا و املاک و مستغلات به تعیین نرخ بازده انتظاری بهینه این اوراق بهادار پرداخته شده است. ریسک هریک از فرصت‌های سرمایه‌گذاری فوق بر اساس مدل GARCH چندمتغیره محاسبه شده است. نتایج حاصل نشان می‌دهد که نرخ بازده انتظاری این اوراق می‌بایست حداقل برابر 32/29 درصد باشد.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Determination of Expected Return Rate of Catastrophe Securities Using Extreme Value Theory
چکیده انگلیسی مقاله One of the most effective tools for risk coverage in catastrophic events which widely used in the world is Catastrophe bonds. The purpose of this paper is to determine the optimal expected rate of return for investors of these securities, so that they become attractive for them. This paper uses fire insurance data during 1949-2009, and then applies the Peaks over Threshold (POT) method for measuring the catastrophe bonds value at risk. The u threshold has been selected with using normal power approximation, and the difference between it and the VAR higher than this threshold has been considered as catastrophe bonds risk. Then, considering the alternative investment opportunities such as the Tehran stock exchange and gold and real estate market, using the Sharpe ratio we determine the these securities optimal expected rate of return. Each of these investment opportunities risk is calculated based on the multivariate GARCH model. The results show that the expected rate of return on these bonds must be at least 29.32%.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله مصطفی گرگانی فیروزجاه | mostafa gorgani firouzjah


علی پیروی | ali peyravi


نشانی اینترنتی http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-1-40&slc_lang=fa&sid=fa
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/1345/article-1345-237136.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده عمومی
نوع مقاله منتشر شده کاربردی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات