این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
سیاست های مالی و اقتصادی، جلد ۹، شماره ۳۳، صفحات ۷-۳۹
عنوان فارسی اریابی پوشش ریسک بازار سرمایه ایران از مجرای بازارهای جهانی (همزمانی معاملات در بورس سهام ایران و بازار انس طلا)
چکیده فارسی مقاله پوشش ریسک یکی از اساسی ترین مباحث سرمایه گذاری است که از زوایای مختلفی می­توان به این موضوع پرداخت. در این تحقیق امکان پوشش ریسک بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نماینده اصلی بازار سرمایه از طریق بازار جهانی طلا مورد سنجش قرار گرفته است. از این رو این تحقیق به بررسی نقش طلا در ارتباط با سهام پرداخته و خاصیت های پوشش ریسک و سرمایه ی امن را در مورد آن ها مورد مطالعه قرار داده است. داده های مورد استفاده شامل بازده های روزانه ی 21 شاخص سهام و داده ها ی بازده انس طلا هستند؛ با استفاده از این داده ها و الگوی رگرسیونی GARCH خواص مورد نظر برای تک تک شاخص­های سهام در برابر موقعیت های خرید و فروش انس طلا تعیین می شود و برای هر شاخص مشخص می شود که اخذ چه موقعیتی منجر به پوشش ریسک مناسب و جبران ضرر ناشی از افت این دسته از سهام ها در زمان های ریزش بازار می شود. نتایج مطالعه نشان می­دهد طلای جهانی از طریق اخذ موقعیت خرید، برای هیچ یک از گروه های سهامی، (به جز شاخص حمل و نقل) یک ابزار پوشش ریسک قوی نیست. همچنین موقعیت فروش طلای جهانی در مورد شاخص های کانی های غیرفلزی و محصولات فلزی به عنوان ابزار پوشش ریسک ضعیف ایفای نقش نمود. علاوه بر این، اخذ موقعیت خرید طلای جهانی در سطح بحرانی 10 درصد، برای تمام گروه های سهامی در شرایط بحرانی بازار سهام یک سرمایه ی امن قوی به شمار می رود. این در حالی است که فرضیه مذکور در سطح بحرانی 5 درصد و 1 درصد رد شد. در نهایت، در مورد اکثر شاخص ها اخذ موقعیت خرید منجر به ایجاد خاصیت سرمایه ی امن شده و تنها در چند مورد است (رایانه، صنعت، کانی های غیرفلزی) که موقعیت فروش انس طلا این خاصیت را از خود بروز داده است.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله انس طلا (طلای جهانی)- پوشش ریسک – بازارهای جهانی- معاملات همزمان
عنوان انگلیسی Evaluation Iran Capital Market Hedging using World Capital Market (Simultaneous Investment in Iran Stock Exchange Market & World Gold Market)
چکیده انگلیسی مقاله Hedging is one of the most important topics in investment field, which could be noticed from different points of view. We evaluate the role of gold relative to different indices in Tehran Security Exchange (TSE) as a representative of Iran Capital Market .In this topic gold charecterristics of "save haven" and "hedge" versus TSE are studided. Daily Price Returns of 21 TSE stock indices and daily price returns of world gold (ons) are used as research data. Utilizing these data and GARCH model, two charecteristics of "safe haven" and "hedge" related to long position and short position of world gold for each stock indice is determined. This way it provide us with deciding on proper position in world gold, whether long or short position, to hedge downfall of a certain stock. In accordance with outcomes, we find long position in gold is not a strong hedge for non of the studied groups except for transportation indice. In addition, short position in gold is a weak hedge for two groups of non-metalic minerals and metals. Regarding safe haven, long position of gold played as a strong safe haven role for all groups in 10% quantile but not in non of 5% & 1% quantiles. Long position of gold is a safe haven for most of indices. However, there are little groups for which short position of gold is a safe haven.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله Capital Market Hedging, Iran Stock Exchange Market, Simultaneous Investment.
نویسندگان مقاله علی ناظمی اشنی | Ali Nazemi Ashani


مجید افشاری راد | Majid Afsharirad


نشانی اینترنتی http://qjfep.ir/browse.php?a_code=A-10-633-2&slc_lang=fa&sid=1
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده تخصصی
نوع مقاله منتشر شده پژوهشی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات