این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات اقتصادی، جلد ۵۵، شماره ۳، صفحات ۶۵۷-۶۸۵
عنوان فارسی قیمت‌گذاری دارایی مبتنی بر واسطه‌های دولتی و غیردولتی: شواهدی از بازار سرمایه ایران
چکیده فارسی مقاله این مقاله نقش متفاوت واسطه‌های مالی دولتی و غیردولتی در قیمت‌گذاری سهام در بازار سرمایه ایران را مورد مطالعه قرار می‌دهد. شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران به‌عنوان نماینده بخش واسطه انتخاب شدند. مدل قیمت‌گذاری مبتنی بر واسطه با استفاده از داده‌های فصلی و روش گشتاورهای تعمیم‌یافته برای دو گروه واسطه‌های دولتی و غیردولتی برآورد شده است. قیمت برآوردی عامل سرمایه برای بیشتر واسطه‌های غیردولتی و کل این بخش مثبت و معنادار در سطوح 5 درصد و کمتر بوده است. در سطح اطمینان 95 درصد، یک واحد افزایش در حساسیت بازدهی سهام نسبت به شوک‌های سرمایه کل بخش غیردولتی به‌طور میانگین با 156/3 الی 159/3 درصد افزایش در بازدهی فصلی سهام توأم است. براین‌اساس، شوک‌های سرمایه واسطه‌های غیردولتی باید به‌عنوان یک عامل موثر در قیمت‌گذاری سهام در بازار سرمایه ایران در نظر گرفته شوند. برای واسطه‌های دولتی، قیمت عامل سرمایه هیچ‌یک از شرکت‌های انفرادی و کل این بخش مثبت و معنادار در سطوح 5 درصد و کمتر برآورد نشده است. بنابراین، شوک‌های سرمایه واسطه‌های دولتی را نمی‌توان به‌عنوان عاملی اثرگذار در قیمت‌گذاری سهام در بازار سرمایه ایران در نظر گرفت. طبقه‌بندی JEL:G12، G23، C33
کلیدواژه‌های فارسی مقاله قیمت‌گذاری مبتنی ‌بر واسطه،ریسک سرمایه،دولتی و غیردولتی،
عنوان انگلیسی Public and Private Intermediaries Asset Pricing: Evidence from Capital Market of Iran
چکیده انگلیسی مقاله This paper studies the different roles of public and private financial intermediary institutions in asset pricing in the Tehran Stock Exchange (TSE) and Iran Fara Bourse (IFB) markets. Investment companies active in the capital market of Iran were selected to represent the financial intermediary sector. The intermediary asset pricing model is estimated for two distinct groups of public and private intermediaries using quarterly data. The estimated price of capital factor has been positive and significant at the 5 percent level and less for most of the private intermediary institutions. At a 95 percent level of confidence, a unit of increase in the risk sensitivity of stock returns to capital shocks of the whole private sector coincides with a 3.156 to 3.159 percent increase in seasonal stock return. Accordingly, capital shocks of private intermediaries should be seen as an effective factor in asset pricing in the capital market of Iran. For the public intermediaries, the capital factor price has not been positive and significant at the 5 percent level, neither for individual institutions nor for the whole sector. Therefore, capital shocks of public intermediaries cannot be seen as an effective factor in stock pricing in the capital market of Iran. JEL Classification: G12, G23, C33
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله قیمت‏گذاری مبتنی ‏بر واسطه,ریسک سرمایه,دولتی و غیردولتی
نویسندگان مقاله منیره روان بخش |
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه تهران

محمدحسین دهقانی فیروزآبادی |
استادیار، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران

نشانی اینترنتی https://jte.ut.ac.ir/article_81015_14ded8152da3986f8e23bc6f503f0136.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات