این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
نظریه های کاربردی اقتصاد، جلد ۷، شماره ۲، صفحات ۱۹۹-۲۲۲
عنوان فارسی ریسک سیستمی و صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک
چکیده فارسی مقاله هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی و مطالعه ریسک سیستمی در میان صندوق­های سرمایه‌گذاری مشترک در بازار سرمایه ایران است. برای بررسی ساختار همبستگی بازدهی روزانۀ خالص ارزش دارایی­های صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک در دورۀ زمانی 1/01/1390 تا 1/01/1399 ازمدل گارچ چند متغیره و روش همبستگی شرطی ثابت و پویا استفاده شده­است. نتایج این مطالعه بیانگر آن است که شواهد سرایت و ریسک سیستمی در میان صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک وجود دارد. براساس نتایج مدل با توجه به مثبت بودن ضریب دلتا (δ) انتظار می­رود همبستگی شرطی در میان صندوق­های سرمایه­گذاری به دنبال بروز شوک در سری بازدهی­های آن­ها افزایش یابد. همچنین از آنجا که ضریب گاما (γ) در سطح 5 درصد معنی­­دار و میزان قابل توجهی بوده است، انتظار می­رود که عبور از شرایط نا­اطمینانی و نوسانی زمان­بر باشد. لذا در این مقاله راهکار­های مدیریتی و سیاست­های احتیاطی تنظیمی برای کنترل و پیشگیری از ریسک سیستمی بررسی شده است.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله ریسک سیستمی، سرایت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، مدل‌های همبستگی شرطی،
عنوان انگلیسی Systemic Risk and Mutual Fund
چکیده انگلیسی مقاله The main purpose of this article is to study the transmission of systemic risk from a particular mutual fund to the rest of the mutual funds in Iran Capital Market. Applying the multivariate GARCH model with the Dynamic and constant Conditional Correlation method, we examine the correlation structure of daily net return of the mutual fund portfolios during the period from March 21st, 2011 to March 21nd, 2020. We find the hypothesis of the existence of systemic risk in Iran Capital Market cannot be rejected and the results indicate that the mutual funds are subject to the systemic risk. According to the estimation results of the model, in which Delta δ is significantly positive), it is expected that the conditional correlation among mutual funds to increases following the initial shock in their return series. Also, since the significant Gama coefficient is less than one but very close to it , we could expect long-lasting shocks and persistent uncertainties. The study suggests some managerial solutions for developing a prudential regulation policy to prevent and control systemic risk and to mitigate its effect. Such solution necessitates the establishment of institutions crucial for capital market development, including rating agencies, asset management companies, investment adviser Institutes, and regulation and regulatory agencies as well.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله ریسک سیستمی, سرایت, صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک, مدل‌های همبستگی شرطی
نویسندگان مقاله جعفر عبادی |
دانشیار اقتصاد دانشگاه تهران

ناصر الهی |
دانشیار اقتصاد دانشگاه مفید

سعیده هوشمند گهر |
دکتری اقتصاد دانشگاه مفید

نشانی اینترنتی https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_11286_8b2031b6996d0131a95a2b93878f77d6.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات