این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۱۸، شماره ۱، صفحات ۱۸۵-۲۰۰
عنوان فارسی بازدهی مقطعی سهام، ریسک نقدشوندگی و بیقاعدگیهای بازار مالی
چکیده فارسی مقاله دستیابی به مدلی بهینه برای قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای همواره موضوعی محوری در مطالعات حوزه مالی به‌شمار آمده‌ است. در پژوهش حاضر، مدل سه عاملی فاما و فرنچ به‌علاوه معیار ریسک نقدشوندگی بازار پاستور و استامبا (2003) را بررسی می‌کنیم. برخلاف عمده مطالعات گذشته، در این مدل بتای سهم متغیر و عاملی از اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار است. به‌منظور بررسی مدل مذکور، بازدهی تعدیل‌شده با ریسک، با استفاده از مدل مزبور محاسبه می‌شود و رابطه آن با بی‌قاعدگی‌های بازار مالی آزمون ‌می‌شود. بی‌قاعدگی‌های بررسی‌شده در این پژوهش عبارت‌اند از: اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، نسبت گردش سهام و بازدهی‌های گذشته. داده‌های مورد استفاده به‌صورت ماهانه و برخی نیز به‌طور روزانه برای سال‌های 1380 تا 1393 از شرکت‌های نمونه بورس اوراق بهادار تهران جمع‌آوری شده ‌است. نتایج تحقیق مبین جذب اثر تمام بی‌قاعدگی‌های بررسی‌شده توسط مدل مذکور در دوره مورد بررسی است.  
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Cross-sectional stock returns, Market liquidity risk, and Financial market anomalies
چکیده انگلیسی مقاله To achieve the optimal model for capital asset pricing has always been a central issue in studies of the financial field. In this study we consider Fama and French three-factor model augmented by the Pastor and Stambaugh (2003) liquidity risk factor. Unlike most previous studies in this model, stock level beta is allowed to vary with firm-level size and book-to-market value. To verify the above mentioned model, risk-adjusted returns calculated using the model and its relationship with financial market anomalies are examined. The examined anomalies in this study are: firm size, ratio of book value to market value, stock turnover ratio and the past returns. Using individual daily and monthly returns of sample's companies of Tehran Stock Exchange and Securities for the period 1380 to 1393, we find that all considered anomalies can be captured by this model.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله غلامرضا اسلامی بیدگلی | eslami bidgoli
دانشیار مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه تهران (Tehran university)

اعظم هنردوست |
کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه تهران (Tehran university)

نشانی اینترنتی http://jfr.ut.ac.ir/article_59625_4f33c651de4cd4d3e518f00169af20cf.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/705/article-705-280624.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات