این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
اقتصاد و بانکداری اسلامی، جلد ۱۴، شماره ۵۱، صفحات ۴۱-۶۸
عنوان فارسی ارایه مدل مالی پاسخ بازده سهام به شوک‌های سیاست پولی، ریسک اعتباری و حکمرانی دولتی
چکیده فارسی مقاله
در طی دهه‌های اخیر، حوزه مالی وارد دوران فکری جدیدی شده و برخی مفروضات منطقی بودن سرمایه‌گذاران را به چالش کشانده است و موجب تقویت این موضوع شده است که قیمت‌ها با تاثیر‌پذیری از ریسک و شوک‌های سیاست پولی و عوامل روانی تعیین می‌شوند. تجربه‌های اقتصادی جهان به‌ویژه در دو دهه اخیر این مطلب را به اثبات می‌رساند که ثبات اقتصادی کشور‌ها مدیون کارایی شاخص‌های مالی آنهاست. بحران‌های مالی، وجود تکانه‌های نفتی و پولی چند سال اخیر گواهی بر این مدعاست. بازار‌های پول و سرمایه به‌عنوان ارکان بخش مالی، وظیفه‌ی تامین منابع را برای بخش حقیقی اقتصاد بر عهده‌دارند. کارایی بخش مالی موجب تخصیص بهینه منابع کمیاب به فعالیت‌های اقتصادی می‌شود. تخصیص بهینه منابع به نوبه‌ی خود بهینگی پس‌انداز و سرمایه‌گذاری و به تبع رشد اقتصاد ملی، در حدودی نزدیک به ظرفیت‌های بالقوه اقتصاد را در پی دارد.
مطالعه حاضر به ارایه مدل مالی پاسخ بازده سهام به شوک‌های سیاست پولی، ریسک اعتباری و حکمرانی دولتی با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری SVAR برای سال‌های ١٣٧۵-١٤٠٠ می‌پردازد. روش پژوهش حاضر از منظر هدف کاربردی و از منظر ماهیت تحلیلی توصیفی می باشد و در دسته تحقیقات پس رویدادی قرار می گیرد. تخمین مدل در فاصله زمانی ١٣٧۵ تا ١٤٠٠ صورت پذیرفته است. براساس نتایج تخمین مدل SVAR یک تکانه وارده از ناحیه نرخ ارز، به‌اندازه ٨٩ درصد باعث افزایش شاخص قیمتی سهام می‌شود، همچنین یک تکانه وارده از ناحیه بحران مالی و نقدینگی به ترتیب باعث افزایش ۵٣ و ١١ درصدی شاخص قیمت سهام و یک تکانه وارده از ناحیه کیفیت حکمرانی، ریسک اعنباری و مداخله بانک مرکزی به ترتیب؛ به‌اندازه ٨٦ درصد، ٣ و ١٢ درصد باعث افزایش شاخص قیمت سهام می‌شود.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله ریسک اعتباری، شوک‌ پولی ، بحران، حکمرانی دولتی، بازده سهام، مدل SVAR
عنوان انگلیسی Designing a financial model to respond to stock returns to monetary policy shocks, credit risk and government governance
چکیده انگلیسی مقاله
In recent decades, the financial sector has entered a new intellectual era, challenging some of the assumptions about the rationality of investors. This has reinforced the idea that prices are determined by the influence of risk, monetary policy shocks, and psychological factors. Global economic experiences, especially in the last two decades, have proven that the economic stability of countries is dependent on the efficiency of their financial indicators. Financial crises, oil and monetary shocks in recent years stand as evidence of this claim. Money and capital markets, as the pillars of the financial sector, are responsible for providing resources for the real economy. The efficiency of the financial sector leads to the optimal allocation of scarce resources to economic activities. Optimal allocation, in turn, results in the efficient savings and investment processes, subsequently leading to national economic growth, approaching the potential capacity of the economy.This study presents a financial model of stock returns' responses to monetary policy shocks, credit risk, and government governance using the Structural Vector Autoregression (SVAR) model for the years 1996-2021. The research methodology is applied in terms of objectives and analytical-descriptive in nature, and it falls under post-event research. The model estimation is conducted for the period between 1996 and 2021. According to the results of the SVAR model estimation, a shock from the exchange rate causes an 89% increase in the stock price index. A shock from financial and liquidity crises results in a 53% and 11% increase in the stock price index, respectively. A shock from governance quality, credit risk, and central bank intervention causes a 86%, 3%, and 12% increase in the stock price index, respectively.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله credit risk, monetary shock, crisis, government governance, stock returns, SVAR model
نویسندگان مقاله داوود بذرافشان | Davoud Bazrafshan
دانشجوی دکتری اقتصاد پولی گروه علوم اقتصادی ، واحد ابهر ، دانشگاه آزاد اسلامی ، ابهر ایران

فرید عسکری | Farid Askari
استادیار گروه علوم اقتصادی ، واحد ابهر ، دانشگاه آزاد اسلامی ، ابهر ، ایران (نویسنده مسئول)

کامبیز هژبر کیانی | Kambiz Hozhabrkiani
استاد گروه علوم اقتصادی دانشگاه شهید بهشتی

نشانی اینترنتی http://mieaoi.ir/browse.php?a_code=A-10-1568-1&slc_lang=fa&sid=1
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده عمومی
نوع مقاله منتشر شده پژوهشی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات