این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
پژوهش های پولی و بانکی، جلد ۱۸، شماره ۶۳، صفحات ۳۷-۵۶
عنوان فارسی مکانیسم اشاعه اثر سیاست پولی بر بازار سرمایه ایران
چکیده فارسی مقاله سیاست پولی وظیفه‌ای در جهت ایجاد ثبات و مهار تورم و سیاست مالی وظیفه‌ای در جهت بسترسازی رشد اقتصادی دارد. استفاده از ابزارهای سیاست پولی و نحوه تنظیم و اجرای سیاست پولی به‌منظور اهداف مدنظر، نقش مهمی در عملکرد اقتصاد کلان یک کشور دارد. در موضوعات جدید اقتصاد کلان، روش‌های مختلف تبیین مکانیسم اشاعه سیاست پولی به اقتصاد حقیقی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در این راستا هدف اصلی این پژوهش بررسی مکانیسم اشاعه اثر سیاست پولی بر بازار سرمایه می‌باشد که برای نیل به این هدف از داده‌های فصلی اقتصاد کلان و بورس اوراق بهادار به طور سری زمانی در بازه زمانی ۱۳۸۶-۱۴۰۱ بهره برده شد. روش تحقیق به‌صورت کتابخانه‌ای بوده و مدل تحقیق، الگوی VAR می¬باشد. متغیرهای مورداستفاده در این مطالعه شامل رشد شاخص کل بازار سهام، رشد نقدینگی، نرخ بهره بین‌بانکی، رشد قیمت طلا، رشد قیمت دلار بازار رسمی، رشد قیمت مسکن و نرخ تورم برای داده¬های اقتصاد ایران طی دوره زمانی ذکر شده و به‌صورت فصلی بوده است. در گام اول نتایج حاصل از آزمون مانایی فصلی هگی بیانگر این بود که تمامی متغیرها در سطح معناداری ۵ درصد مانا بوده‌اند. در ادامه  از دو متغیر نرخ بهره بین‌بانکی و رشد نقدینگی به‌عنوان متغیر نماینده سیاست پولی استفاده شده است. در گام بعدی به انجام آزمون تعیین وقفه بهینه مدل پرداخته شد که بر اساس نتایج این آزمون، وقفه بهینه در این مدل بر اساس معیار شوارتز، ۱ وقفه و بر اساس معیار آکائیک برای مدل نرخ بهره بین‌بانکی ۳ و مدل رشد نقدینگی ۵ وقفه می‌باشد. به دلیل ازدست‌رفتن درجه آزادی کمتر در معیار شوارتز بیزین، وقفه بهینه بر اساس معیار شوارتز بیزین لحاظ شد. از نتایج آزمون کنش واکنش می‌توان گفت که در مدل نرخ بهره بین‌بانکی، واکنش شاخص کل سهام به نرخ بهره بین‌بانکی منفی و همچنین، در مدل نرخ رشد نقدینگی، واکنش بازار سهام نسبت به شوک این متغیر، مثبت بوده است. 
کلیدواژه‌های فارسی مقاله واژه‌های کلیدی، مکانیسم اشاعه، اثر سیاست پولی، بازار سرمایه، VAR
عنوان انگلیسی The Transmission mechanism of the monetary policy impact on Iran's capital market
چکیده انگلیسی مقاله This study examines the transmission mechanism of monetary policy effects on Iran's capital market. Using quarterly macroeconomic and stock exchange data from 1386 to 1401, we employ a Vector Autoregression (VAR) model to analyze the relationships between key variables. These include total stock market index growth, liquidity growth, interbank interest rate, gold price growth, official market dollar price growth, housing price growth, and inflation rate.

Our findings from impulse-response analysis reveal that the total stock index reacts negatively to interbank interest rate shocks, while responding positively to liquidity growth shocks. The results show that the interbank interest rate has a stronger and more persistent effect on the stock market compared to liquidity growth. Additionally, we find that monetary policy impacts other asset markets such as foreign exchange, gold, and real estate, highlighting the complex interactions between monetary policy and various financial markets.

This research contributes to the understanding of monetary policy transmission in Iran, providing insights for policymakers on the differential impacts of interest rate and liquidity channels. The findings underscore the importance of considering cross-market effects when designing and implementing monetary policy in Iran's financial system.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله ریحانه پرویزیان | Reyhaneh Parvizian
دانشگاه تهران

اکبر کمیجانی | Akbar Komijani
دانشگاه تهران

سجاد برخورداری | Sajjad Barkhordari
دانشگاه تهران

نشانی اینترنتی http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-2743-1&slc_lang=fa&sid=1
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5)
نوع مقاله منتشر شده مطالعه تجربی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات