این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۱۸، شماره ۳، صفحات ۴۳۷-۴۶۰
عنوان فارسی تخمین ارزش در معرض ریسک (VaR) و ریزش مورد انتظار (ES) با استفاده از رویکرد ارزش فرین شرطی در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده فارسی مقاله این مقاله به برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با توجه به روش‎های نوین با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی و مقایسۀ آنها با عملکرد رویکرد­های پارامتریک می‎پردازد. روش­های معرفی‌شدۀ محاسبۀ ریسک بازار برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1387 تا 1395 انجام شده است. به­علاوه، برای بررسی و مقایسۀ الگوها از روش­های پس­آزمایی VaR مانند آزمون­های استقلال­ تخطی­ها و پوشش برنولی و روش­های پس­آزمایی ES همچون آزمون مک­نیل­ و فری و آزمون رتبه­بندی MCS استفاده می‎شود. نتایج پس­آزمایی به‌دست‌آمده در این مقاله حاکی از برتری محاسبۀ VaR برگرفته از تئوری ارزش فرین شرطی در مقایسه با سایر مدل­های رقیب، از قبیل مدل ارزش فرین غیرشرطی، نرمال ایستا (روش واریانس ـ کواریانس) و نرمال شرطی (مدل گارچ) است. همچنین نتایج تابع MCS برای معیار ES نشان داد رویکرد­های ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ تی. ­استیودنت، ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ نرمال و مدل GARCH با فرض پسماندهای تی. ­استیودنت به‌ترتیب در رتبه­های اول تا سوم قرار می­گیرند
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Estimating of value at risk and expected shortfall by using conditional extreme value approach in Tehran Securities Exchange
چکیده انگلیسی مقاله This paper investigates the relative performance of Value-at-Risk (VaR) and expected shortfall (ES) models using daily overall index data from TSE for a period of 8 years from 2008 to 2016. The main emphasis of the study has been given to Conditional Extreme Value Theory (CEVT) and to evaluate how well Conditional EVT model performs in modeling tails of distributions and in estimating and forecasting VaR and ES measures. We also compare them with parametric approaches. We have compared the accuracy of Conditional EVT approach to VaR and ES estimation with other competing models. We use Bernoulli coverage and Independence of violation tests for backtesting the VaR models and McNeil & Frey’s Backtest and Model Confidence Set to assess the performance of the ES models. The best performing VaR and ES models is found to be the Conditional EVT. MCS function result for ES also shows that the Conditional EV with student's t standardized residuals, Conditional EV with normal standardized residuals and GARCH with student's t residuals models are respectively ranked first to third.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله علیرضا سارنج |
استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه تهران (Tehran university)

مرضیه نوراحمدی |
دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشکدۀ مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران
سازمان اصلی تایید شده: دانشگاه تهران (Tehran university)

نشانی اینترنتی http://jfr.ut.ac.ir/article_62450_65927f32b939c0cb200e3cfe0c59c772.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/705/article-705-419640.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات