این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
تحقیقات مالی، جلد ۲۰، شماره ۱، صفحات ۳۳-۵۲
عنوان فارسی ارزیابی فعالیت‌های گزارش‌ نشده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با استفاده از معیار شکاف بازده
چکیده فارسی مقاله هدف: هدف از اجرای این پژوهش، ارزیابی میزان ارزش افزوده حاصل از فعالیت‌های گزارش‌نشده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک است. روش: در این پژوهش با استفاده از شاخص شکاف بازده، تأثیر فعالیت‌های غیرقابل مشاهده صندوق‌های سرمایه‎گذاری مشترک در فاصله زمانی گزارش‎های فصلی آن‎ها بررسی می‌شود. یافته‎ها: فعالیت‌های گزارش ‌نشده صندوق‌ها صرفاً به اندازه پوشش هزینه‌ها و کارمزدهای صندوق، ارزش افزوده ایجاد می‌کنند. نتیجه‎گیری: در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، نظارت گسترده و الزامات سخت‌گیرانه‎ای برای افشای اطلاعات وجود دارد، به همین دلیل یکی از شفاف‌ترین نهادهای مالی موجود در بازارهای مالی به شمار می‎روند. با وجود این میزان افشای اطلاعات، فعالیت‌هایی که به‎صورت فصلی در این صندوق‎ها طی فاصله زمانی میان افشای ترکیب سبد دارایی‌ها منتشر می‌شوند، برای سرمایه‌گذاران قابل مشاهده نیست. در این پژوهش، برای نخستین بار با استفاده از داده‌های ترکیب سبد دارایی‌های صندوق‌ها و شاخصی به نام شکاف بازده، میزان ارزش افزوده فعالیت‌های گزارش‌ نشده صندوق‌ها اندازه‌گیری شده است. نتایج نشان می‌دهد فعالیت‌های گزارش ‌نشده صندوق‌ها صرفاً به اندازه پوشش هزینه‌ها و کارمزدهای صندوق، ارزش افزوده ایجاد می‌کنند و بازده فراتری از آن برای سرمایه‌گذاران صندوق به ارمغان نمی‌آورند. به علاوه، این پژوهش نشان می‌دهد میزان ارزش افزوده مدیران این نوع صندوق‌ها در زمان‌هایی که بازار صعودی است افزایش می‎یابد که با یافته‌های پژوهش‌های پیشین در بازارهای توسعه‌یافته همخوانی دارد.  
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی An Analysis of the Unobserved Actions of Iranian Mutual Funds using Return Gap Criteria
چکیده انگلیسی مقاله Objective: This study aims at measuring the effect of added valued of unobserved actions of mutual funds. Methods: Using Return Gap criteria– the difference between the return of hypothetical and actual return – the researchers examined the effect of indiscernible activities in mutual funds throughout seasonal reports. Results: The results showed that unreported activities in mutual funds create just enough value to offset their costs. Conclusion: We studied the unobserved actions of Iranian mutual funds among quarterly disclosure of holdings. We measured the effect of these unobserved actions using return gap – the difference between the return of a hypothetical constant portfolio matching the fund's beginning of quarter and the fund's actual return. The results indicated that these actions create just enough value to offset the costs associated with them; hence, the net effect on returns to fund investors is zero. We further documented that the funds are able to create more value through these activities in bull markets.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله علی ابراهیم نژاد |
استادیار گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران

سید مهدی برکچیان |
استادیار گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران

مجید غنی‌پور |
کارشناس ارشد اقتصاد مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران

نشانی اینترنتی https://jfr.ut.ac.ir/article_67352_1fe768d14db0395dcfd6fb5f3a5c0756.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/705/article-705-828109.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات