این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
اندیشه مدیریت راهبردی، جلد ۱۱، شماره ۲، صفحات ۲۰۵-۲۲۶
عنوان فارسی مقایسه مدل‌های ارزش در معرض خطر شبیه‌سازی تاریخی و گارچ در پیش‌بینی وجه تضمین قراردادهای آتی
چکیده فارسی مقاله مدیریت ریسک اتاق پایاپای در معاملات قراردادهای مشتقه عمدتاً با أخذ وجوه تضمین از دارندگان موقعیت‌های معاملاتی انجام می‌شود. از طرفی با توجه به هزینه فرصت این وجوه برای دارندگان موقعیت در قراردادهای آتی، محاسبه مقدار وجه تضمین بهینه توسط اتاق پایاپای یکی از مسائل حساس این معاملات است. در این تحقیق با استفاده از داده‌های تغییرات قیمتی آتی و نقدی سکه طلا، در بازه زمانی سال 1387 تا 1394 پس از تخمین مقدار وجه تضمین با استفاده از مدل گارچ مبتنی بر توزیع اجزا اخلال تی استیودنت و نرمال، گارچ نمایی و گارچ GJR با استفاده از توابع زیان دوم لوپز و بلانکو ـ ایهل، نتایج آن با مدل‌ شبیه‌سازی تاریخی، مقایسه شد. همچنین با آزمون‌های کوپیک و پوشش شرطی کریستوفرسن اقدام به پس‌آزمایی این مدل‌ها شد. با توجه به اینکه داده‌های نقدی از ویژگی خودرگرسیونی برخوردار بوده و در نوسانات آن ناهمسانی واریانس مشاهده می‌شود، مدل‌های مبتنی بر گارچ مدل‌های مناسبی برای تخمین وجه تضمین برای این داده‌ها می‌باشند. همچنین با توجه به دنباله‌های پهن توزیع تجربی داده‌های نقدی، از آن‌جایی که مدل مبتنی بر شبیه‌سازی تاریخی هیچ فرضی را در خصوص نوع توزیع داده‌ها در نظر نمی‌گیرد، عملکرد مناسبی نسبت به مدل‌های پارامتریک داشته است.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی The Use of Incremental Value at Risk (IVaR) in Calculating Portfolio Risk Using “ Before and After" Approach
چکیده انگلیسی مقاله Financial institutions are faced with different risks among which the market risk is of great significance, because the calculation and control of this risk plays a major role in the success of financial institutions and investors. Out of different criteria and ways to measure market risk, Incremental Value at Risk has been used in the current study. The data of this study consists of the daily prices of stocks of 50 companies active in Tehran Stock Exchange during the year 2013.At first, the daily return of equities price was calculated for each company and then 1 home portfolio and 50 sub-portfolios were formed using equal weighting method. Next, Goodness of fit tests were used to determine the real distribution of portfolios. For the formed portfolios, first, Value at Risk (VaR) and subsequently, Incremental Value at Risk (IVaR) were calculated using ʻ before and after ʼ approach. At the end, with regard to the impact of each stock on reducing portfolio risk, optimum stocks were selected. The results show that Incremental Value at Risk (IVaR) can rightly identify the impact of each stock on the creation of portfolio risk.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله میر فیض فلاح شمس |
دانشیار، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران (نویسنده مسئول).

علیرضا ناصرپور |
دکتری مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.

علی ثقفی |
استاد، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.

سید محمد تقی تقوی فرد |
دانشیار، گروه مدیریت صنعتی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.

نشانی اینترنتی
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات